신외감법 시행이 감사시간과 감사품질 간의 관계에 미치는 영향

Abstract

[연구목적] 본 연구는 외부감사시간에 대한 공시의 내실을 강화하는 신외감법이 시행된 이후 감사시간과 감사품질 간의 관계가 어떻게 변화했는지를 조사하였다. 구체적으로, 신외감법 시행 후 제도의 도입취지대로 감사시간과 감사품질이 비례하는 정도가 증분적으로 개선되었는지를 조사하고, 이런 효과가 지배구조 혹은 재무구조가 양호한 기업과 그렇지 않은 기업 사이에 차별적으로 나타나는지를 조사하였다. [연구방법] 본 연구는 2015년부터 2020년까지의 한국거래소 유가증권시장 및 코스닥시장 상장 기업들(9,899개 기업 - 연도 표본)에 대해 다중회귀분석을 사용하여 수행되었다. [연구결과] 실증분석 결과, 신외감법 시행 후 감사시간과 성과조정 재량적발생액으로 측정된 감사품질 간의 양(＋)의 관련성이 강화된 것으로 나타났다. 또한, 이런 현상은 지배구조 혹은 재무구조가 양호한 기업에서 현저하게 발견되었다. [연구의 시사점] 본 연구의 결과는 외부감사시간에 대한 사전적·사후적 관리를 강화한 신외감법이 의도했던 효과인 감사시간 결정 및 공시의 내실화를 일정부분 달성하고 있음을 보여준다. 또한 기업의 지배구조나 재무구조 수준에 따라 신외감법의 효과가 차별적으로 나타날 수 있음을 발견함으로써 감독당국으로 하여금 제도의 효과를 극대화하기 위해서는 각 기업이 처한 환경도 고려할 필요가 있음을 보여준다.

[Purpose] This study investigates the effect of the amended External Audit Act on the association between audit hours and audit quality. Specifically, we first examine whether the positive relationship between audit hours and audit quality becomes stronger after the enforcement of the revised External Audit Act, as the amendment intended. In addition, we investigate whether this aspect discriminates between companies with good governance and those with poor governance. [Methodology] We conduct OLS approach using a sample of companies listed on Korea Exchange (KRX) from 2015 to 2020. [Findings] Firstly, we find that the positive association between audit hours and audit quality measured by performance - adjusted discretionary accruals(PADA) becomes stronger after the enforcement of the revised External Audit Act. Secondly, we document that this aspect is more salient in companies with good governance(or credit ratings) than those with poor governance(or credit ratings). [Implications] The findings of this study provide empirical evidence that the amended External Audit Act is achieving the intended purpose of improving the accuracy of disclosure of audit hours to some extent. Furthermore, our findings suggest that the supervisory authorities need to consider the circumstances of each company in order to maximize the effectiveness of the amended External Audit Act.