투자자 심리에 대한 감사인의 대응

Abstract

본 연구에서는 감사인이 기말감사기간의 투자자 심리(investor sentiment)를 고려하여 감사를 수행하고 있는지를 감사시간을 통하여 살펴보았다. 또한, 투자자 심리에 대한 감사인의 대응이 적정한 재무보고품질을 유지하는데 효과적인지도 확인하였다. 투자자 심리란 이용가능한 정보로 설명되지 않는 미래 현금흐름과 투자 위험에 대한 투자자들의 공통적 믿음으로 정의된다. 2014년부터 적용된 신국제감사기준에서는 위험기준 접근방법을 기반으로 기업을 둘러싼 제반환경이 기업수준에 미치는 위험을 감안한 감사를 요구한다. 따라서 감사인은 기업수준에서 기업의 행태에 영향을 주는 요인인 투자자 심리를 감사과정에서 고려할 것으로 예상된다. 분석결과, 기말감사기간의 상대적 투자자 심리가 높거나 낮은 경우에는 총 기말감사시간과 파트너 및 등록 회계사의 기말감사시간이 높게 나타났다. 다음으로, 기말감사기간의 상대적 투자자 심리가 높거나 낮을 때 재무보고품질은 낮게 나타났다. 그런데 이러한 현상은 파트너의 비정상 감사시간이 낮은 표본에서만 관찰되었다. 이는 파트너의 감사노력이 투자자 심리에 따른 재무보고품질의 저하현상을 완화시키는데 효과적임을 시사한다. 공헌점은 다음과 같다. 첫째, 감사인이 투자자 심리를 인지하여 이에 대응하고 있음을 검정하였다. 둘째, 산업수준에서 시장의 변동이 감사인의 대응에 영향을 주는지를 확인하여 감사위험과 관련한 분야의 연구를 확장하였다. 셋째, 시장참여자들에게 투자자 심리가 높거나 낮은 경우 재무보고품질이 낮아질 수 있음을 보여주었다. 넷째, 감독기관은 투자자 심리에 따른 재무보고품질 저하현상을 완화하기 위해 감사인이 적절하게 대응하는지를 확인할 필요성이 있다는 시사점을 제공하였다. 끝으로, 파트너 수준에서 감사노력의 영향에 대한 실증을 제시하여 최근에 활발하게 진행 중인 파트너 수준의 감사품질분야를 확장하였다.